ssc - เสริมสุข
เขียนเรื่อง story ไปก่อนล่ะกัน
ในอดีต เสริมสุข รับทำน้ำดำอัดลม จากเป็ปซี่โค โดยจ่ายเป็นค่าหัวเชื่อให้กับตัวเป๊ปซี่ แล้วก็ืทำมาเรื่อยๆ เกือบ 60ปี ที่ผ่านมา ก็มี M150 ที่มา่จ้างให้ทำการตลาดให้ และสร้างแบรนด์ให้ จนดังแล้วแยกตัวออกไป จากนั้นก็มี คาราบาวแดง มาทำต่อ จนดัง แล้วกำลังจะแยกวงใน ตุลา 55 ปีนี้เอง
ช่วงปี 54 มีเสี่ยเจริญ จาก ไทยเบฟ เข้ามาซื้อ กิจการทั้งดุ้น มีเรื่องมากมาย แต่ไม่พูดถึงล่ะกัน ไปหาอ่านเอง
และในช่วงนี้ ทำให้มีบางอย่างถูกเปิดเผยออกมา คือ เป็ปซี่โค เก็บค่าหัวเชื้อ 20% ของรายได้ เป็นอะไรที่เยอะมากๆ
ตามปกติ ในปี 51 52 53 จะมีกำไรประมาณ 2% ของกำไรขั้นต้น ซึ่งกำไรจากน้ำดำจริงๆ "คาดว่า ต่ำมากๆ" ที่เหลือเป็นกำไรจากน้ำไม่อัดลม (รายได้น้ำอัดลม ประมาณ 60-70% ของรายได่้ทั้งหมด)
ส่วนใหญ่ เสริมสุข มักไปเสริมสุขให้คนอื่นหมด ไม่ค่อยได้ทำแบรนด์ของตัวเองเลย เลยทำให้เสียค่าโง่มากนานเป็น 60ปี
ยกตัวอย่าง
Malee เพื่อนบ้าน อัตรากำไรสุทธิราวๆ 10% (คาดว่าจะเยอะกว่านี้ แต่ติดอะไรบางอย่าง อุบไว้ก่อน)
Oishi อัตรากำไรสุทธิราวๆ 10% (กำไรจา่กการขายน้ำจริงๆ เยอะกว่านี้ แต่ติดกำไรจากอาหาร ทำให้กำไรสุทธิหดไป)
Cola โค๊ก อัตรากำไรสุทธิราวๆ 15% มั้ง
SSC อัตรากำไรสุทธิ 1-3% ทำให้เป๊ปซี่ ทั่วไทย
HTC อัตรากำไรสุทธิ 1-3% ทำให้โค๊ก ภาคใต้
ตอนนี้ SSC กำลังจะออกมาทำน้ำดำเองแล้ว ก็ลองคิดๆ ทั้งแง่ บวก ลบ ดู
ประเภทหุ้น
อดีต
หุ้นโตช้า (Slow growers) การเติบโตของกำไรจะสูงกว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจเล็กน้อย ประมาณ 2-4% ต่อปี ให้ซื้อที่ PE ต่ำและหวังปันผลเป็นหลัก
จากการที่ขายน้ำดำให้เป็ปซี่ เลยไม่ค่อยโต
ปัจจุบัน
หุ้นโตเร็ว (Fast growers) บริษัทขนาดเล็กขนาดกลางที่มีอัตราการเติบโตที่สูงมากประมาณ 20 -25% ต่อปี เป็นหุ้นที่เหมาะจะถือในระยะยาว
ประเภทเริ่มฟื้นตัว (Turnarounds) บริษัทที่ประสบปัญหา แต่มีสัญญาณแห่งการฟื้นตัวที่ชัดเจน
มันกึ่งๆ โตเร็วแต่ไม่รู้นานแค่ไหน กับ ฟื้นตัว แต่มันก็ไม่ได้ประสบปัญหานะ แค่โดนดูดกำไรไปเท่านั้นเอง
เรื่องของสินค้า การซื้อการขาย ลูกค้า คู่ค้า
1 สินค้าที่ใช้แล้วหมดไป
สสารบนโลก ไม่มีทางหายไป แค่้เปลี่ยนรูปเท่านั้น
น้ำ ดื่มไป ก็ออกเป็น ฉี่ เอาเป็นว่า หมดไปล่ะกัน 555+
2 สินค้าทดแทน
น้ำอัดลม ไม่สิ น้ำหวานไปเลยล่ะกัน สินค้าทดแทน เยอะมากๆๆ ไปดูตามตู้เย็น ก็เต็มเลย
3 สินค้าที่มีแบรน และคนซื่อสัตย์ในแบรนด้วย
เริื่่มทำแบรนด์ สินค้าเองแล้ว ทำให้ไม่สามารถ บอกได้ว่า แบรนด์จะดีหรือไม่
แต่สิ่งที่ผ่านมา ผลงานที่ผ่านมา ก็ทำ เป๊ปซี่ เป็น TOP ของน้ำดำได้ (ทั่วโลกมี เป๊ปซี่ ชนะโค็กแค่ 3 ประเทศ) M150 บาวแดงก็ด้วย ที่ เสริมสุขจัดให้
แต่อดีตไม่ได้การันตีอนาคตเสมอนะครับ
4 อำนาจในการต่อรองจากซัพพลายเออร์
อำนาจน่าจะสูงอยู่ เพราะเป็นรายใหญ่อยู่ ไม่ว่าจะเป็น น้ำตาล ขวด อะไรพวกนี้ (รู้สึกมี บริษัทย่อยทำอยู่นะ)
5 อำนาจการต่อรองจากลูกค้า
อำนาจเต็มที่ เนื่องจาก เสริมสุข เป็นคนนำน้ำ สินค้าไปลงตาม โชว์ห่วยต่างๆ (น่ากลัวเรื่องโชว์ห่วยเจ็ง แต่คงได้อีกสัก 10 ปี) เอาอะไรไปส่ง ก็ต้องรับหมดล่ะ 555 โหดขิงๆ
เรื่อง โชว์ห่วยเจ็ง แข่งขันไม่ได้ มันจะเกิดขึ้นแน่นอน แค่ เมื่อไหร่ แล้วเสริมสุขจะทำยังไงต่อ ต้องดูกันต่อไป
6 การแข่งขันภายในอุตสาหกรรม
แรงค์ !!!
7 การเข้ามาแข่งขันของผู้เล่นรายใหม่
ใครๆ ก็เข้าได้ แต่ปัญหาคือ อยู่ไม่ค่้อยมากกว่า ก่อนหน้า บิ๊กโคล่า ก็มีน้ำดำเข้ามาแข่ง 2 ยี่ห้อ (จำไม่ได้ล่ะ) สุดท้ายก็เจ็งไป แต่บิ๊กโคล่า รอด แล้วแข่งได้ดีด้วย เก่งจริงๆ
ส่วนเรื่องเสริมสุข ที่จะเข้ามาเล่นเอง ก็มีโอกาสอยู่ ทั้งในเรื่อง ขนส่ง โฆษณา บริษัทที่ใหญ่ ส่วนแบ่งตลาดจากเป็ปซี่ที่หายไป (ก๊ากกก) และ เสี่ย จ. หนุดหลังอยู่
8 วัตถุดิบ การสินค้าโภคภัณฑ์
น้ำตาล ก๊าซคาร์บอน ขวดแก้ว ขวดพลาสติก ฝาจีบเหล็ก เวอร์ม่ะๆ
9 โอกาสการเติบโตของสินค้า บริการ
โอกาส ก็เรื่องของการทำน้ำดำเอง ซึ่งก็ไม่รู้จะดีไม
SWOT analysis
การวิเคราะห์บริษัทสัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมภายนอกและสภาพแวดล้อมภายใน
- Strengths จุดแข็ง
การขนส่ง ทั่วประเทศ การที่มีโชว์ห่วยเป็น พัธรมิตร (แต่ต่อไปก็ต้องดูอีกที่)
บริษัทขนาดใหญ่ มีโรงงาน 5 โรง หลักๆ
แทบไม่ต้องลงุทนอะไรเพิ่มเลย เพราะลงทุนไว้ทั้งประเทศแล้ว (ใช้กำลังการผลิต 60%)
- Weaknesses จุดอ่อน
ไม่เคยทำแบนด์ของตัวเองมาก่อน
บริษัทที่ ใหญ่ ทำให้การเปลี่ยนแปลงลำบาก (แต่เท่าที่เห็นก็กำลังเปลี่ยนอยู่นะ)
ผบ ถือหุ้นน้อย (เพราะขายให้ ไทบเบฟ เยอะ)
- Opportunities โอกาส
ถ้าทำแบรนด์ได้ ก็สนุกสนาน
- Threats ความเสี่ยง
ถ้าแบรนด์ไม่ขึ้น ชิบหาย
เรื่องของตัวบริษัท งบการเงิน
ไม่พูดถึง เพราะบริษัทกำลังเปลี่ยนแปลงอยู่
ส่วนที่น่าสนใจ ก็คือ กำไร
รายได้จากน้ำดำ ราวๆ 65%
ปี 53 (ปี54น้ำท่วม เลยไม่เอาดีกว่า)
รายได้ทั้งหมด 22,176 ล้านบาท
รายได้จากน้ำ 21,977 ล้าน
แบ่งเป็นรายได้่จากน้ำอัดลม 15,703 ล้าน และรายได้น้ำไม่อัดลม 6,274 ล้าน
กำไร 468 ล้าน
อัตรากำไร 2.11%
ปีนี้รายได้ครึ่งปี 12,940 ล้าน
รายได้่จาก น้ำท่วม 60 ล้าน
กำไรเพิ่มจากการลดค่าใช้จ่า่ยๆต่างๆ
กำไร 859 ล้าน ตัดกำไรพิเศษก็เหลือ 800 ล้าน
คาดเต็มปี สมมุติ เป็ปซี่ยังไม่ไป (เป๊ปซี่ไป 2 พฤจิกายน)
ทั้งปี 25,000 ล้าน
กำไร 1600 ล้าน
อัตรากำไร 6.4%
ข่าว (ไม่ชัวร์) ส่วนแบ่งกำไรกับ เป๊ปซี่โค 20% ถูกลดลง ก่อนจะยกเลิกสัญญา เหลือ 8%
แสดงว่า รายได้ทาง น้ำดำ ต้องโตทันที 12% ของยอดขาย
รายได้ 15,703 ล้าน จะได้กำไรที่เพิ่มขึ้น 1,884 ล้าน เกินกำไรที่คาดซะงั้น
เอ้า แล้วมันยังไง สงสัย ข่าวไม่ตรง 555+
คิดเองล่ะกัน เดียวว่า ยุยง ส่งเสริม ให้คนไปติดดอยอีก
เดียวนี้เขากำลังเพ็งเล็ง เวปแนะนำหุ้นอยู่
ปล. อย่าไปปั่น แล้วเอาผมไปอ้างนะ ผมไม่ได้ แนะนำอะไรเลยนะ
